每经记者 张韵每经编辑 梁枭
今日（7月8日），港股市场海运股集体下挫。盘中，中远海控（HK1919）跌超10%、东方海外国际（HK0316）、中远海发（HK2866）跌超8%，太平洋航运（HK2343）跌超6%。A股航运板块同样走低，截至收盘，中远海控（SH601919）跌超6%，报14.40元/股。
消息面上，上周末地缘情势缓和消息频出，今日盘面上，集运指数（欧线）（简称EC）多头积极情绪受阻，集地缘导致EC远月出现涨跌交易时，这种中长期的因素会同步共振到股票上。（海运）股票谈估值的基础就是地缘紧张因素与运费维持高位。
巴以停火预期影响期货走势
据央视新闻7月7日报道，一名哈马斯消息人士透露，哈马斯已初步通过了加沙地带停火和交换被扣押人员的提议，并同意在实施加沙地带第一阶段停火的16天期间，继续就交换被扣押人员等事项与以色列进行谈判。
据7月8日央视新闻报道，以色列总理办公室发表声明，就加沙停火和人员交换协议谈判列出相关不容讨论的原则，其中包括任何协议都应允许以色列继续其在加沙的军事行动直至实现其目标。
自去年10月7日新一轮巴以冲突爆发以来，以色列政府与哈马斯通过间接方式，就停火问题展开多轮谈判，因以色列政府与哈马斯的诉求一直难以达成一致，此前数轮谈判均未取得实质性成果。
但“哈马斯已初步通过停火提议”的消息让事态的发展出现转机。7月8日早间，雷悦在周报中表示，7月5日EC盘面回调，地缘潜在回撤、近月合约兑现短期顶部估值两大因素导致部分多头止盈。
另据央视新闻7月8日报道，以色列媒体援引消息人士的话称，7月10日，以色列情报和特勤局（摩萨德）负责人将与美国中央情报局局长、埃及情报局局长和卡塔尔首相举行四方会谈，就加沙停火和人员交换协议谈判进行磋商。
受此影响，2410合约、2412合约以及将于2025年交割的远期合约出现大幅回撤，周一开盘上述合约集体下跌。2408合约由于距交割仅1个多月，紧跟现货报价，因此合理估值给到的底部支撑较强。
据雷悦预计，本周盘面将进行回调整理，前期市场预期饱满且多头情绪积极推涨盘面，现实端却并没有及时跟进，尽管部分船司宣涨7月下旬运价，但是并未形成一致行为。这一判断主要是基于上周五SCFI欧线运价受马士基开舱价格调整的影响出现环比下降，影响市场情绪。
上周欧线运价转跌
就上周的现货运价表现来看，集运市场涨势放缓，不同航线走势分化。北美、南美航线运价保持环比上升，但欧洲航线的运价“分水岭”有所显现。
据上海航运交易所最新集运市场报告，在连续上涨之后，市场运价的涨势出现停滞。7月5日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为4857美元/TEU，较上期回落0.5%。
上周，欧盟对中国出口的电动车开始加征关税，未来中欧贸易走势面临一定的不确定性。上海航运交易所分析指出，欧盟统计局发布的数据显示，欧元区6月经济景气指数为95.9，低于前值及市场预期，其中就业指数已经连续第三个月下降，显示出欧洲经济的复苏仍然面临考验。
可见，受宏观经济和地缘因素影响，集运欧线远期合约集体大跌，包括中远海控在内的航运个股股价也出现较大跌幅。
今年以来，国际海运价格持续大幅波动。未来，船公司能否持续提涨运价？雷悦认为，相比船司7月上旬宣涨的一致性而言，7月下旬船司提涨驱动不足。其中，长荣、中远、达飞、地中海等船公司提涨每箱200美元至1000美元不等，而马士基却继续采用动态底价开舱的方法，根据其每周现货舱位量决定开舱价格。
雷悦认为，马士基底价开舱策略可视为其追求整船利润最大化的一种体现，短期内这并不会影响其他联盟的定价策略。根据调研反馈，市场上长协货量稳定，现货订舱需求健康，部分船司7月上旬已经基本满舱，7至8月运力供给偏紧，表明尽管欧线运费涨势放缓客观存在，但上行趋势尚未见顶。
封面图片来源：每经记者 孔泽思 摄（资料图）
