2月14日晚间紫天科技发布公告称，公司及公司董事长兼董事会秘书宋庆、总经理李琳、财务总监LIXIANG（李想）及原董事长姚小欣因涉嫌拒绝、阻碍执法一案，于2025年2月14日收到中国证券监督管理委员会福建监管局出具的《行政处罚事先告知书》。四位董事和高管都因违法行为恶劣，情节较为严重，拟采取十年证券市场禁入措施。

无人办公，经沟通，证监局工作人员于2024年5月13日至紫天科技孙公司宁波麦粒网络科技有限公司办公地点开展现场检查工作，要求紫天科技于2024年8月21日前报送前述文件资料，要求公司董事长、总经理、财务总监及实际控制人携带指定报送文件资料于2024年8月1日至披露的办公场所配合检查。但是，截至行政处罚事先告知书作出时(2025年2月13日)，紫天科技仅报送部分文件资料，未按要求提供公司2021年至2023年完整财务明细账在内的财务账证。

事实上，上市公司通过隐匿、销毁会计凭证拒不配合执法检查，资本市场早有案例，例如某跨境电商上市公司多年虚增存货通过追溯调整不可行掩盖了具体违规行为，长方集团子公司康铭盛销毁会计凭证，导致通过销售返利不入账等方式形成的虚增应收账款监管仅处罚两年虚增部分。当财务资料缺失监管无法查明的背景下，投资者如想发起民事赔偿诉讼将陷入举证不能的境地。假如控制书证的当事人应当提交书证以证明不存在虚假陈述，否则承担举证不能的后果，投资者民事赔偿救济才能进入良性循环。

责令整改引发退市风险

作为上市公司配合监管主动履行信息披露义务是法定责任，拒绝、阻碍执法行为是对资本市场秩序的严重破坏，背后往往还隐藏着重大证券违法违规行为。同日披露的福建监管局出具的《关于对福建紫天传媒科技股份有限公司采取责令改正措施的决定》显示，2022年四季度紫天科技子公司福州缘笙科技有限公司向福建省海峡星云信息科技有限公司集中支付了8.12亿元的预付款，这笔款项几乎占了公司上一季度披露货币资金的80%。监管查明，海峡星云截至2022年12月31日并未收到过公司预付的任何款项，而公司2023年将该笔款项转为存货，监管发现，相关财务处理无任何原始单据，无进项税发票、入库单、运输单，公司也未能提供任何单据证明上述存货真实存在。

对于这笔无商业实质的资金转出，背后的商业实质无疑是对前期虚增利润的财务洗澡或者涉及非经营资金占用，最新业绩预告中，该笔8亿元存货尚未计提减值。同时，监管措施还认定公司2022年到2023年通过短信发送业务收入、互联网广告业务收入和“云计算服务”业务收入虚增营业收入，由于公司未提供完整财务明细账在内的财务账证，导致监管处罚未给出具体金额和虚增净利润的金额。

在2023年报中，公司就已经计提了6亿元的应收账款信用减值，透过公司应收账款账龄不难发现公司2021年产生的十亿多应收账款几乎是0回款。至于三年以上应收账款能够瞬间清零，这也不符合正常的商业逻辑，公司财务洗澡的动作可谓相当明显。

本次证监会行政处罚事先告知书只是对于公司高管拒绝、阻碍执法一案的调查结果，具体的信息披露违规尚未处罚。根据监管措施认定的违规内容，我们认为，凡是2023年4月28日至2024年4月19日期间买入，并且2024年4月19日收盘持有的投资者，可查阅“娄

值得关注的是，根据交易所规则，若公司“因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但公司未在要求期限内完成整改，且在公司股票停牌两个月内仍未完成整改”将被实施退市风险警示，如果再两个月不整改将会退市。公开资料显示，紫天科技已有四条失信记录，公司官网已经无法正常打开，结合高管拒绝配合调查的态度，投资者还需注意后续无法整改的风险。